De Chinese beurs zakte begin vorige week met 9 procent. 80 miljard euro aan beurswaarde ging in rook op. Prompt kwam er een wereldwijd domino-effect op gang. Dreigt het gele gevaar in de geglobaliseerde beurswereld?
De Chinese minicrash – het verlies bedroeg niet meer dan de winst van de voorgaande zes dagen – was het startsein voor een golf van koersdalingen op aandelenbeurzen overal ter wereld, en een beleggersvlucht in veilige overheids- obligaties en in Zwitserse franken. Gewoon een tikje, meer niet, klonk het vorige week.
Analisten worden altijd lyrisch bij dergelijke voorvallen in de wondere wereld der effecten. De Chinese beurs was gewoon wat over tijd, heette het. Een warmteonweer na een periode van grote hitte. Of: een vlinder die met zijn vleugeltjes wiekt, kan een orkaan veroorzaken aan de andere kant van de wereld. Naar een meteorologische theorie. Een kleine gebeurtenis dus, met onverwachts grote gevolgen.
‘Niets om ons zorgen over te maken’, zegt professor Emiel Van Broekhoven, voorzitter van de Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs en Beleggers. ‘Voor die paar procentjes heb ik in elk geval onze raad van bestuur niet bijeengeroepen. Het feit dat het nu China was dat een hele beweging in gang heeft gezet, is puur toeval.’
China mag dan een economische hype zijn, de lokale beurs stelt niet veel voor. Geen beurscommissie om een oogje in het zeil te houden, een schrijnend gebrek aan regels, nagenoeg geen geijkte procedures. ‘Vergelijk het met de westerse beurzen van 150 jaar geleden’, zegt Luk Van Heden van KBC Asset Management. ‘Natuurlijk is dat geen gezonde situatie, maar het is eigen aan een opkomende markt.’
Hoe het dan komt dat iedereen plots zo zenuwachtig werd, dat we zelfs konden gewagen van een verkoopgolf? De koersen worden door emoties gedreven, klinkt het alweer lyrisch. Er zit emo-ruis op de beurs. En er lagen snode beleggers op de loer, die al een hele tijd aan het wachten waren op een excuus om heel veel te verkopen. En heel veel winst te maken. De kuddegeest onder beleggers deed de rest.
Dat excuus, dat was het plan van de Chinese overheid om illegale aandelenhandel tegen te gaan. In combinatie met een ongelukkig getimede uitspraak van Alan Greenspan, gewezen voorzitter van de Amerikaanse Centrale Bank, dat er volgens hem een recessie zit aan te komen in de VS. ‘Anders valt het niet te verklaren’, vindt Luk Van Heden. ‘Er is niets wat erop wijst dat het slecht zou gaan met de gezondheid van de wereldeconomie, met de evolutie van de bedrijfswinsten of van de rentemarkten. Van overspannenheid is er geen sprake, ondanks de recente beursrecords die overal gesneuveld zijn.’
De correctie van vorige week is niet van blijvende aard, denkt ook Frank Vranken van Fortis Private Bank. ‘Het worstcasescenario is een herhaling van wat vorig jaar in mei en juni gebeurde. Toen gingen de Europese beurzen 12 procent achteruit, en nadien veerden ze weer op. Het voorval in China luidt geen andere tijden in. Al moet je altijd hout vasthouden op de beurs.’
Celine De Coster
